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美债收益率曲线（2026-09-29）：10 年期 5.26%，10Y−2Y 利差 +0.37
数据日期 2026-09-29 ｜ 页面更新 2026-09-30 ｜ 数据源：美国财政部官方每日国债收益率曲线
截至 2026-09-29，美国国债 10 年期收益率为 5.26%，2 年期 4.67%，30 年期 5.29%。最受关注的 10 年 − 2 年利差为 +0.37 个百分点（未倒挂，曲线为正）。数据来自美国财政部每日国债收益率曲线（官方发布）。
2026-09-29 美国国债各期限收益率是多少？
从 1 个月到 30 年共 11 个期限的收益率如下，短端受政策利率影响，长端反映通胀预期与财政供给压力：
| 期限 | 收益率 |
|---|
| 1 个月 | 4.04% |
| 3 个月 | 4.25% |
| 6 个月 | 4.36% |
| 1 年 | 4.58% |
| 2 年 | 4.89% |
| 3 年 | 4.98% |
| 5 年 | 5.06% |
| 7 年 | 5.16% |
| 10 年 | 5.26% |
| 20 年 | 5.64% |
| 30 年 | 5.59% |
10 年 − 2 年利差现在是多少？
+0.37 个百分点（未倒挂）。当前形态属「熊平」——长端高于短端但差距较窄，历史上多出现在紧缩周期后段。
关键利差一览
| 期限 | 收益率 |
|---|
| 1 个月 | 4.04% |
| 3 个月 | 4.25% |
| 6 个月 | 4.36% |
| 1 年 | 4.58% |
| 2 年 | 4.89% |
| 3 年 | 4.98% |
| 5 年 | 5.06% |
| 7 年 | 5.16% |
| 10 年 | 5.26% |
| 20 年 | 5.64% |
| 30 年 | 5.59% |
这些利差对经济有什么含义？
收益率曲线是状态变量，不是择时信号。它描述的是融资环境，而非价格方向。三条主要传导链：
- 财政再融资：短端高企意味着到期债务的再融资成本上升，利息支出占财政收入比例抬升。
- 信用与估值：无风险利率抬高会推高贴现率，对远期盈利占比较高的成长股杀伤更大；同时抬高企业债发行成本。
- 银行与套息：过于平坦的曲线压缩银行净息差；而美日利差若维持高位，则日元套息交易的平仓风险上升。
使用限制：①不宜当择时信号；②年内可能受财政发行节奏扰动；③应作为状态变量跟踪其变化方向（变陡/变平），而非单点数值。
数据说明
- 数据来源
- 美国财政部（U.S. Department of the Treasury）每日国债收益率曲线 — 官方发布，免密钥、一手数据。
- 数据日期
- 2026-09-29（每交易日更新，页眉日期为数据实际日期）
- 页面更新日期
- 2026-09-30
- 计算口径
- 收益率 = 美国财政部公布的各期限「票息等价收益率」（%，日度）
利差 = 长端收益率 − 短端收益率，单位「百分点（pp）」
利差为正 = 长端更高（正常形态）；为负 = 倒挂 - 覆盖期限
- 1、2、3、4、6 个月与 1、2、3、5、7、10、20、30 年（本页按常用期限展示）
常见问题
美国 10 年期国债收益率现在是多少？
截至 2026-09-29，10 年期收益率为 5.26%。
10 年 − 2 年利差是什么意思？
长端利率减短端利率。正值表示长债收益率高于短债（正常形态）；负值即「倒挂」，历史上常被视为经济衰退的领先信号。截至 2026-09-29，该利差为 +0.37 个百分点。
为什么长端收益率会高于短端？
长端包含更长期的通胀预期、期限溢价与财政供给压力。当市场担忧财政赤字扩大或通胀长期化时，长端会被推高，形成陡峭化。